这将支撑2015年1月以前尿素市场保持坚挺,中国生产商在竭尽全力阻止价格下滑

氮肥:尿素市场回暖

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仅在两周内,国际尿素市场就从疲软状态转为强劲。上周尤日内、美国和中东市场价格均出现了上涨,埃及和中国尿素价格也找到了支撑而停止了下滑。

氮肥——价格爬升 基本稳住

贸易商采购的中东大颗粒尿素成交离岸价在325~330美元之间,12月底装运。美国新奥尔良港明年1~2月初货源离岸价也同样上调至每短吨320~325美元,按当前较低的运费计,相当于中东离岸价320美元。由于天然气供应不足,埃及大颗粒尿素生产再次受到影响,12月货源价格触底,离岸价为345美元。乌克兰生产商目前的销售目标集中在国内市场,他们12月至明年2月的大部分尿素产量将满足国内需求,这迫使贸易商不得不大幅提高价格以执行12月的订单,成交离岸价已上调至316美元。有几家贸易商没有采购到足量的计划明年1月初出口印度的中国小颗粒尿素,中国货源离岸价上周已回升到285~286美元。

7月多因素促成价格上升
印度举行了一轮招标,只获得了需求量的1/3,这意味着印度不得不再次招标。另一方面,中国生产商在竭尽全力阻止价格下滑,但25万吨的中标量对于中国港口巨大的小颗粒尿素库存来说实在是太少了。当时,中国港口尿素库存大约是120万吨,且还会增至200万吨。印度进口商为等待政府补贴新政暂时退出采购。中国生产商希望将离岸价稳定在260美元,但中国国内尿素库存不断增加,而需求疲软,国际市场7月份的需求旺季已经结束,生产商的降价压力很大。

市场的突然好转促使几大买家重回市场采购,这将支撑2015年1月以前尿素市场保持坚挺。美国市场需求旺盛,对大颗粒尿素形成强力支撑,但随着向印度的装运结束,黑海小颗粒尿素订单已履行完毕,所以小颗粒尿素市场后期可能见弱。

此外,玉米和大豆价格下调给尿素市场带来了负面影响。中国氮肥工业协会出面挺价。在没有中国货源支撑的前提下,印度IPL的130万吨尿素招标价格提高了8~10美元,相当于中国离岸价260美元,尽管中国尿素未能保住预期的离岸价270美元,但阻止了尿素价格进一步下滑。

磷肥:东半球市场持续坚挺

7月末,全球范围内大颗粒尿素价格普涨,随着美国需求渐多和拉美部分国家需求旺盛,全球尿素价格出现上涨趋势。美国本用肥季过后,流通渠道内的库存已空,本来应该有50万吨结转到下一季节;下半年巴西同比多进口100万~120万吨大颗粒尿素;中国大颗粒尿素7月订单充裕,8月份供应量大大减少;埃及供应量明显减少,年初至今其出口量减少了50万吨。

美国磷肥市场上周保持强劲势头。美盛出口中美、拉美和澳大利亚的的二铵和一铵成交价合坦帕港离岸价460~465美元,由于Missphos计划将磷肥生产线停车,受此影响,美国国内驳船二铵价格也不断上调。

8月中国延续保价成果
大颗粒尿素供应紧张和美国市场需求旺盛促使价格继续上涨,带动小颗粒尿素上涨。美国海湾大颗粒尿素到岸价高达395美元。中国大颗粒尿素成交离岸价也达到320美元,比5月底上涨了近60美元。小中国供应商成功将出口离岸价上调至270美元,达到了氮肥工业协会最初希望达到的价位。预计中国今年出口总量将在1050万~1100万吨之间,比去年增加250万~300万吨。其他地区货源量也在减少。

俄PhosAgro出售给贸易商3万吨一铵,运往巴西,成交到岸价为486美元,且该生产商已将到岸报价上调至470~480美元。在欧洲市场,PhosAgro达成的成交离岸价在460~465美元,贸易商运安公司上周从约旦JPMC采购了2.5万吨二铵。沙特基础工业公司12月中旬以前持续生产一铵。

与此同时,全球需求量总体不断增加。几个国家统计的2013年7月~2014年6月的进口数据表明,今年的尿素进口总量已打破纪录:英国尿素进口量同比增加了18%,增加量为77.2万吨;法国进口量同比增加了14%,增加量为148万吨;加拿大进口量同比增加了11%,增加量为99万吨;澳大利亚进口量同比增加了7%,增加量为182万吨。这4个国家的进口量共增加了51.3万吨。

东半球市场稳定,因贸易商在等待中国2015年的出口关税政策,所以上周交易清淡。接近年底,巴基斯坦几乎无采购需求,该国年初至今二铵进口量为103万吨,目前二铵库存量为20万吨,预计12月底库存将减少至13万吨。

9月尿素价格高位企稳
美国市场大颗粒尿素采购兴趣减少,自8月份以来价格首次出现下调,中国小颗粒尿素价格也停止了已持续两个月的上涨过程。美国9月份以后船期的尿素离岸价降至280美元,这是自6月份以来美国大颗粒尿素成交价首次低于其他市场现货价格,意味着市场已开始由强转弱,价格已经见顶的迹象越来越明显。

约旦JPMC与印度两大化肥生产商近日达成了85万吨磷肥及其原料出口协议,预计JPMC
2015年对印度的销量将达350万吨,该公司2015年的总销量将达到800万吨。此外,JPMC还与塞尔维亚达达成了25万吨磷肥出口协议,表明JPMC正重新占领以前的出口市场份额,包括东欧、澳大利亚、新西兰和韩国。该生产商正计划将位于Aqaba的生产线开工率提高到100%。

国际尿素价格从6月开始持续上涨,9月上旬终于停止上涨步伐,独联体小颗粒和中国大颗粒尿素还出现了小幅下滑,黑海离岸价在325~330美元,中国大颗粒离岸价也降至340美元,中国小颗粒尿素价格仍然相对较低,离岸价在290美元左右。在巴西和加拿大,由于贸易商8月订货时的价格较高,所以这两个较活跃的市场到岸价还在继续上涨,实际是滞后效应。来自印度和巴基斯坦的需求高峰使10月份装运的尿素价格有一定幅度的上升。

澳大利亚10月二铵出口量为7.1万吨,同比增加249%,其中5.8万吨运往巴基斯坦;1.3万吨运往新西兰。1~10月该国二铵出口总量同比减少了11%,降至27.4万吨,其中出口孟加拉国13.6万吨,出口巴基斯坦5.8万吨,出口新西兰4.5万吨。

9中旬,全球尿素市场保持坚挺,大部分市场价格平稳或小幅上调,且在高位企稳。大、小颗粒尿素价格现分化迹象,由于黑海和波罗的海地区货源供应紧张,小颗粒价格更为坚挺。下旬,中国港口的尿素库存增多,在印度举行的一次招标上,一家中国生产商报价率先降低5美元,中国氮肥工业协会马上启动调查是哪家企业破坏价格联盟。除印度和中国外,其他市场相对安静,交易量有限,仅有的少量交易显示价格平稳或微降。

据最新统计数据,今年9月摩洛哥二铵出口量同比增加了70%,增至12.1万吨,其中出口孟加拉国5.9万吨,出口西班牙3.8万吨。1~9月该国二铵出口总量同比增加了24%,增至120万吨,2013年同期的出口量为99.7万吨。对巴西的出口量同比增加了97%,增至23.3万吨,对法国的出口量同比增加了12%,增至17万吨,对美国的出口量同比减少了39%,减至10.9万吨。9月份摩洛哥一铵出口量同比增加了56%,增至12.99万吨,2013年同期为8.3万吨。今年1~9月份该国一铵出口总量同比增加了20%,增至134万吨,2013年同期为122万吨。OCP计划从2015年1月起上调对欧洲市场的报价。

总体上,受农产品价格较低的影响,全球化肥市场包括美国和巴西的尿素价格出现小幅下滑。至此,第三季度国际尿素价格以稳中小幅下滑收场。

哈萨克斯坦获38亿美元钾肥投资

磷肥——货紧价扬 再涨不易

据路透社报道,哈萨克斯坦日前获得中国38亿美元投资,用于支持当地钾肥项目。哈萨克斯坦投资发展部长Aset
Isekeshev表示,投资将有效提高哈国肥料基础设施,增加该国的肥料供应能力,预期产量在2025年增加至700万吨。由中国控股的哈钾肥公司已经开始在Chelkarskaya和Zhilyanskoye建设两大钾肥厂,建设周期为2015~2016年。

7月货紧成就牛市基调
牛市基调在全球磷肥市场普遍可见,几乎所有主要生产商8月份的供应量都有限。西半球价格大6月底时已有所回升,摩洛哥
OCP与南美达成的交易到岸价已达到530美元,比6月初价格上升了30美元,这代表生产商已对7月和8月货源大幅提价。

哈萨克斯坦钾肥公司前期勘探结果显示,Zhilyanskoye钾矿建成后将年产氯化钾60万吨,硫酸钾120万吨,届时氯化钾和硫酸钾总产能将分别增长至120万吨和240万吨。此外,该公司还在对Chelkarskaya进行评估,将很快公布结果。

利空消息是印度季风降雨同比下降了45%,导致印度二铵7月份的二铵进口需求下降。另外,受粮价下调的影响,巴西和阿根廷市场化肥需求不旺,巴西市场一铵报价一度下滑。

据了解,这是中哈两国总理会晤后签署的140亿美元投资项目的一部分。中国是哈萨克斯坦钾肥重要的出口国,中国同时也是钾肥进口大国。投资哈萨克斯坦钾肥项目有利于保障中国钾肥供应,两项目完成后钾肥主要销往中国和东南亚地区。中国工商银行已经与中国国际信托投资公司在哈首都阿斯塔纳签署金融协议,以确保投资项目的顺利进行。

但西半球价格的回升还带动了东半球价格坚挺,巴基斯坦和印度采购的中国二铵成交到岸价达到470美元,比上一笔交易价格上涨10美元。只是由于开斋节假期,东半球交易量大幅减少。

今年3月份,乌兹别克斯坦同样开始了20万吨Dekhkanabad钾肥升级项目,该项目建成后总产能将达到60万吨。

8月印、巴撑起东半球强市
印度终于重返市场采购现货,中国货源的到岸价最高已经涨至482美元,且价格还有上升趋势。然而,由于卢比贬值,进口商在这一价位上面临亏损,但印度二铵需求增加,使中国货源价格看涨。巴西和阿根廷市场停滞,没有起到助推价格的作用。8月中旬,OCP与印度达成磷酸合同,到岸价765美元。在印度进口需求增加和中国供应量不足的支撑下,东半球磷铵价格持续攀升,这并不令人意外。印度二铵到岸价徘徊在480美元,这已经使进口商的利润只有3~4美元,但令人吃惊的是,印度还有可能接受更高的价格,只是谈判过程比较艰难。当时的未知数是:印度可以接受的最高价到底是多少?原先预计印度今年还需采购200万吨二铵,但降水量下降使最高采购量减少至100万吨,其中50万吨将来自中国,且要在10月15日以前中国出口窗口关闭前运出,这样印度的采购价格不得不提高。

巴基斯坦市场价格也在上升,中国二铵在该市场的到岸价最低是490美元,合中国离岸价460美元,这给供应商增加了提价信心。不足之处是拉美市场仍然停滞,巴西11月以前的需求已经满足,第二季度预定的中国二铵陆续运抵,至少要几个月后才需采购明年1月份要用的磷肥,所以巴西市场实际是阻碍了价格上升。
8月下旬,埃塞俄比亚发起50万吨磷铵招标,使东半球价格保持之前的坚挺态势,但西半球转入疲软。

9月印度市场价格见顶
在印度和巴基斯坦采购量的支撑下,东半球磷肥价格持续攀升。两家印度进口商9月达成的到岸价达到490美元,而沙特基础工业公司的到岸价为503美元。印度市场二铵供应紧张,意味着在第四季度和明年第一季度的采购量更大。沙特矿业公司确认以到岸价500美元出口一批二铵给巴基斯坦。中国生产商9月产量已基本售完,贸易商手中的货源也有限。在供应紧张的前提下,东半球价格持续走强。

但9月中旬有个小插曲,印度北部降暴雨,化肥需求停滞,下季用肥也不会很快启动,至此印度市场二铵价格见顶。

钾肥——由点带面 全面上涨

7月日本拉开涨价序幕
北美钾肥销售联盟一直是率先涨价的供应商,6月末,它与日本达成下半年大合同,平均到岸价上涨到395美元以上。北美钾肥销售联盟还与其他几个市场签订了下半年合同,价格均比上半年上升15美元。至此,北美钾肥销售联盟给所有市场下半年价格确定了一个15美元的基准涨幅。尔后,BPC对印尼的钾肥价格比上半年成功上涨20美元。乌拉尔和ICL也试图对欧洲7月份价格上调10~15欧元,相当于13.6~20.4美元。乌拉尔公司还同时宣布减产100万~110万吨,北美生产商第三季度以前的产量大部分已售完,说明北美大颗粒氯化钾货源不足。这些都意味着钾肥价格在第三季度走强。

巴西没有马上跟随涨价,但BPC在6月底就表示8月底以前的大颗粒氯化钾已售罄,因而有信心将价格上调。尽管大颗粒氯化钾需求旺盛,但其到岸价已在350美元左右停滞了两三个月,所以后市上涨的潜力很大。

东南亚钾肥消费大户印尼下半年进口了13批共32.5万吨钾肥,其中BPC和加钾联盟供应12.5万吨,乌拉尔供应5万吨,约旦APC供应2.5万吨。看来到岸价310美元已被广泛接受,虽然这一水平并未让供应商完全满意,这一价格比印尼达成的上半年交易价格上调了20美元。

8月全球价格全面上涨
中国以外市场上的钾肥需求有限,同时,大多数生产商都称自己手中的大颗粒钾肥货源有限,供应紧张意味着批发商将面临涨价10~15美元,合到岸价300美元,只有两个不支撑价格上涨的因素——玉米价格下跌和印度北部、西部和中部地区的降雨量减少。乌拉尔钾肥公司8月份时计划将2015年上半年对中国的钾肥合同价格上调35美元,到岸价涨至340美元。

钾肥进口大户巴西的涨价是钾肥价格全面上升的标志,8月中旬,有供应商与巴西大进口商成交了9月船期的订单,到岸价涨至350美元。另一供应商称很快以到岸价360美元与巴西达成交易。乌拉尔也通知其客户,从10月1日起将到岸价上调至380美元或更高,而北美钾肥销售联盟也宣布,它与巴西达成的10月合同到岸价已高达380美元。

尽管价格提高,但巴西今年的钾肥进口量预计将刷新纪录。这让所有供应商对下半年的钾肥市场更加乐观。只有白俄钾肥上半年市场份额减少,价格相对较低,不过下半年白钾也希望上调价格。美国、巴西、中国、印度这几个较大的市场钾肥需求旺盛,美盛在美国的生产线停产,由于铁路要优先运输粮食,加拿大钾肥外运困难,中国和印度标准氯化钾进口量均比去年增加,为供应商提供了不小的销量基数。只要下半年价格与上半年相同,中国下半年的采购量预计还会增加。总之8月份,钾肥价格是在买卖双方的博弈中稳步上调。

9月东南亚确立新价
进口商开始了新一轮招标以试探价格,首先发起招标的是印尼,接着是斯里兰卡和马来西亚,印尼和马来西亚因市场竞争所以价格相对较低为330美元,东南亚其他市场到岸报价已上调至350美元。以色列ICL对大客户到岸价调至370美元,乌拉尔钾肥和SQM也坚持这一价位。所有供应商对2014年的钾肥市场销售量非常乐观,他们预计,今年的销售量一定会达到近几年的最高。

价格博弈以生产商胜利而告终,9月下旬北美钾肥销售联盟宣布的对东南亚所有市场的标准氯化钾到岸价最低350美元,至此,新价在东南亚基本确立。本文选自《农资导报》

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